Interpretación de Ratios Financieros Clave

Los ratios financieros son herramientas esenciales para evaluar la salud financiera de una empresa. A continuación, se presenta una interpretación de los ratios más importantes:

Fondo de Maniobra (FM)

  • FM < 0: Desequilibrio financiero a corto plazo. La empresa enfrenta problemas de liquidez y podría entrar en concurso de acreedores. El ratio de liquidez será menor que 1.
  • FM > 0: Equilibrio financiero normal. La empresa puede hacer frente a sus deudas a corto plazo sin problemas de liquidez. El ratio de liquidez será mayor que 1.

Patrimonio Neto (PN)

  • PN = 0: Situación financiera inestable. El valor de las deudas es igual al valor del activo. Cualquier pérdida adicional podría llevar a la quiebra.
  • PN < 0: Situación de quiebra. El activo real es menor que el total de las deudas, lo que indica insolvencia. Se iniciará un proceso de liquidación.

Ratios de Tesorería

Ratio de Tesorería Inmediata

Cálculo: Disponible / Pasivo Corriente

  • < 0.1: Falta de tesorería.
  • 0.1 – 0.3: Valor ideal de tesorería.
  • > 0.3: Tesorería ociosa.

Ratio de Tesorería

Cálculo: (Disponible + Realizable) / Pasivo Corriente

  • < 1: Falta de tesorería (peligro de suspensión de pagos).
  • = 1: Valor ideal de liquidez.
  • > 1: Activos corrientes ociosos.

Ratio de Liquidez

Cálculo: (Disponible + Realizable + Existencias) / Pasivo Corriente

  • < 1: Riesgo de concurso de acreedores o suspensión de pagos.
  • 1 – 2: Valor ideal de liquidez.
  • > 2: Exceso de liquidez (activos corrientes ociosos).

Ratios de Solvencia o Garantía

Cálculo: Activo Real (TA) / Pasivo Exigible (PC + PNC)

  • >> 2: La empresa utiliza poco los recursos ajenos.
  • < 1: Quiebra.
  • 1 – 2: Cuanto más próximo a 1, más próximo a la quiebra; cuanto más próximo a 2, más próximo al valor ideal.

Ratios de Endeudamiento

Cálculo: Exigible Total (PNC + PC) / Neto

  • < 0.4: La empresa aún tiene capacidad de endeudarse.
  • = 0.5: Valor de endeudamiento adecuado.
  • > 0.5: Volumen de deuda preocupante (excesivo).

Rentabilidad Económica

Cálculo: (BAII / Activo Total) * 100

Por cada 100€ de activo, el beneficio es X.

Rentabilidad Financiera

Cálculo: (BDII / Neto) * 100

Por cada 100€ de neto, el beneficio es X.

BAII: Beneficio Antes de Intereses e Impuestos

BDII: Beneficio Después de Intereses e Impuestos

Coste de los Fondos Ajenos (C.F.A)

Cálculo: (Intereses Pagados / Pasivo con Costes) * 100

  • RE > C.F.A: Apalancamiento positivo. La rentabilidad financiera aumenta con el nivel de deuda.
  • RE < C.F.A: Apalancamiento negativo. La rentabilidad financiera disminuye con el nivel de deuda.

Tasa de Productividad

Cálculo: (Pt – Pt-1) / Pt-1

Análisis de Costes

Coste de Comprar: p * x

Coste de Producir: CF + CU * X

  • p * x > CF + CU * X: Fabricar.
  • p * x < CF + CU * X: Comprar.
  • p * x = CF + CU * X: Indiferencia.

Punto de Indiferencia (X*): CF / (p – CU)

Productividad Laboral

Cantidad de producto / Cantidad de trabajadores

Productividad Global

Valor producto obtenido / Costes factores productivos

Valor Actual Neto (VAN)

  • VAN > 0: Efectuable.
  • VAN < 0: No efectuable.
  • VAN = 0: Indiferencia.

Se debe elegir la opción con mayor VAN. Si el VAN es negativo, no se debe elegir ninguna.

Inconvenientes del VAN

  1. Suma cantidades de dinero que no son equivalentes debido al cambio del valor del dinero con el tiempo.
  2. No tiene en cuenta el orden en que se obtienen los flujos anteriores al periodo de recuperación.
  3. No tiene en cuenta los flujos de caja posteriores al periodo de recuperación.