Mercado Financiero Español

Tipos de Interés

Euribor

Tipo de interés de oferta del mercado interbancario al que los bancos estarían dispuestos a prestar. Surge como la necesidad de homogeneizar una referencia única. Se calcula a varias semanas, incluso meses, como la media aritmética de las cotizaciones proporcionadas por entidades de máxima calidad.

Eonia

Tipo de interés del mercado interbancario calculado a un día, como la media ponderada de todas las transacciones de préstamos realizadas overnight en el mercado interbancario.

Creador de Mercado

Entidades financieras miembros del mercado de deuda pública en anotaciones. Su función es favorecer la liquidez, el buen y ordenado funcionamiento del mercado español de deuda pública y cooperar con el Tesoro en la colocación y difusión de la deuda del Estado.

Instrumentos Financieros

Pagarés

Vencimiento a 18 meses, utilizados por emisores privados para cubrir necesidades a corto, medio y largo plazo. Se pueden emitir de forma programada (emisiones habituales de CCAA y grandes empresas) mediante subasta periódica competitiva, con nominales menores a 10.000€. También existen emisiones no programadas, con relación directa y pactada entre emisor e inversor, a interés fijo.

Cédulas Hipotecarias

Emisores de renta fija a largo plazo respaldadas por la totalidad de préstamos hipotecarios.

Bonos Hipotecarios

Garantizados por una sola hipoteca o un grupo de hipotecas al que el bono está asociado.

Participaciones Hipotecarias

Transmisión total o parcial de préstamos hipotecarios de una entidad a un tercero.

Cédula Territorial

Titulización de préstamos concedidos por el sector público.

Bono Matador

Tipo especial de deuda, también llamados bonos toreros, emitidos por empresas no españolas pero destinados al mercado español. Regula las emisiones, negociaciones y cotización en España de bonos emitidos por organismos internacionales.

CNMV

Entidad de derecho público con personalidad jurídica propia que se encarga de la ordenación, supervisión e inspección del mercado de valores. Su objetivo es la protección de los inversores. La correcta formación de los precios exige que los mercados cumplan las características de competencia perfecta: flexibilidad, atomización, homogeneidad y transparencia.

Funciones de la CNMV:

  • Supervisar e inspeccionar los mercados de valores.
  • Ejercer la potestad sancionadora.
  • Promover la difusión de información.
  • Asignar un código ISIN.
  • Asesorar al Gobierno.
  • Elaborar un informe anual.

Letras del Tesoro

Valores emitidos al descuento, representados por anotaciones en cuenta. Su precio de adquisición es menor al importe que recibirá el inversor, y la diferencia es el rendimiento implícito.

Bonos y Obligaciones

De naturaleza idéntica a las letras, pero con rendimiento explícito. Emitidos con cupones anuales y representados por anotaciones en cuenta. La diferencia entre bonos (2-5 años) y obligaciones (+5 años) está en el vencimiento. Se subastan de forma competitiva con valores mínimos de 1.000€.

Strips

Partes en las que se puede segregar un valor de renta fija. Un strip procede del principal (valor de reembolso) y el resto, de los cupones. Cada strip se negocia de forma independiente. El proceso de segregación es reversible.

IBEX 35

Índice compuesto por los 35 valores más líquidos cotizados en el Sistema de Interconexión Bursátil de las cuatro Bolsas Españolas. Es un índice de precios ponderado por capitalización y ajustado por el capital flotante.

Funciones del Banco de España

Como integrante del Eurosistema y del SEBC, participa en:

  • Ejecución de la política monetaria y cambiaria.
  • Promoción del buen funcionamiento del sistema de pagos.
  • Emisión de billetes.
  • Gestión de divisas.
  • Puesta en circulación de la moneda metálica.
  • Servicios de Tesorería.
  • Asesoramiento al gobierno.
  • Elaboración de estadísticas.

Capital de Nivel 1

Instrumento híbrido de capital que podría computarse como tal, exigiendo que estos instrumentos subordinados cumplan una serie de condiciones: perpetuo sin vencimiento, redimible a iniciativa del emisor después de 5 años, discreción en el pago de dividendos, absorción de pérdidas. Si no cumplen las condiciones, pasan a formar parte del capital 2.

Banca Aburrida

Forma tradicional de banca, con menos riesgo e inversión.

Banca en la Sombra

Intermediación crediticia fuera de la banca tradicional. Es inestable y puede representar un peligro para la estabilidad financiera.

Alternativas de Financiación Empresarial

Las empresas necesitan efectivo para sus operaciones diarias. Los administradores financieros deben obtener recursos a corto plazo. Algunas alternativas son:

  • Fondos propios
  • Préstamos bancarios
  • Compañías de financiamiento comercial
  • Firmas de capital empresarial
  • Crédito comercial
  • Venta de acciones
  • Arrendamiento de equipos

ICO

Entidad de crédito y Agencia Financiera del Estado con personalidad jurídica, patrimonio y tesorería propios. Promueve actividades económicas que contribuyan al crecimiento y a la mejora de la distribución de la riqueza nacional.

IIC

Captan fondos para gestionarlos e invertirlos en bienes, derechos, valores u otros instrumentos. Su forma jurídica puede ser de Fondo o Sociedad de Inversión.

Fondos de Inversión

Patrimonios separados sin personalidad jurídica, pertenecientes a una pluralidad de inversores. Las participaciones, propiedad del inversor, se comercializan por una entidad financiera.

Sociedades de Inversión

Adoptan la forma de sociedad anónima.

SGIIC

Sociedades anónimas que administran, representan y gestionan las inversiones de los Fondos de Inversión. También pueden gestionar carteras, administrar Fondos de Capital Riesgo y asesorar sobre inversiones. Están autorizadas por la CNMV.

Sareb

Sociedad anónima de gestión de activos transferidos por Bankia, Catalunya Banc, Banco Gallego y Banco de Valencia. Participada en un 55% por capital privado y en un 45% por el FROB. Su objetivo es maximizar la rentabilidad de sus activos en un plazo de 15 años.