Indicadores y Ratios Económicos

  • ROCE (Rendimiento sobre el Capital Empleado): Mide la eficiencia con la que una empresa utiliza su capital para generar ganancias.
  • ROE (Rendimiento sobre el Patrimonio): Indica cuánto beneficio genera la empresa con el dinero invertido por los accionistas.
  • ROA (Rendimiento sobre los Activos): Muestra la eficacia de la empresa en el uso de sus activos para generar beneficios.
  • RAA (Rendimiento sobre los Activos Ajustados): Similar al ROA, pero ajustado para tener en cuenta factores como la inflación o la depreciación.
  • Análisis Dupont: Descompone el ROE en sus componentes para entender mejor las fuentes de rentabilidad.
    • Margen de Utilidad, Rotación de Activos y Apalancamiento Financiero.
  • Rotaciones y Márgenes: Miden la eficiencia operativa y la rentabilidad de las ventas.

Ratios de Endeudamiento y Liquidez

  • Endeudamiento: Miden la proporción de deuda en la estructura de capital de la empresa.
  • Liquidez: Evalúan la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

Indicadores de Valor

  • Miden la creación de valor para los accionistas, como el EVA (Valor Económico Agregado).

Indicadores de Riesgo

  • Evalúan el riesgo financiero y operativo de la empresa, como la volatilidad de los ingresos o la beta.

Ratios de Mercado

  • Relacionan el valor de mercado de la empresa con sus datos financieros, como el P/E (Precio/Beneficio).

Valoración de la Empresa y de los Accionistas

  • Método de Flujos Netos de Caja Descontados: Estima el valor de una empresa basándose en sus flujos de caja futuros esperados.

Flujos Netos de Caja Empresa y Flujos Netos de Caja de los Accionistas

  • FCF (Flujo de Caja Libre): Dinero disponible para todos los proveedores de capital.
  • FCFE (Flujo de Caja del Accionista): Dinero disponible específicamente para los accionistas.

Valores Terminales

  • Estiman el valor de la empresa más allá del período de proyección en un modelo de valoración.

Costo de Capitales. CAPM

  • CAPM (Modelo de Valoración de Activos Financieros): Calcula el rendimiento requerido de un activo basado en su riesgo sistemático.

Indicadores e Información Financiera que proporciona cada Ronda el Cesim

  • Específico del simulador Cesim, probablemente incluye métricas de rendimiento y estados financieros simulados.

Controles Finanzas

  1. En cada ronda se crea valor para el accionista cuando: R: El ROE es mayor al costo de capital del inversionista.
  2. En relación al ROE y al ROCE, ¿cuál de las siguientes afirmaciones es verdadera?: Lo deseable es que el ROE sea mayor al ROCE producto de una buena gestión financiera.
  3. En relación con la rentabilidad de los dividendos que proporciona el CEFIM podemos afirmar lo siguiente: La rentabilidad de los dividendos es una medida de los ingresos que los accionistas reciben en forma de dividendos en relación con el precio de la acción.
  4. Si el PER de una empresa en una ronda determinada es 25 veces y se espera que sea representativo para las rondas futuras, entonces: Se necesitan 25 años para recuperar lo que invierten los accionistas.
  5. En relación con el cálculo del Valor actual neto (VAN) cuando valoramos una empresa, podemos afirmar lo siguiente: En su cálculo supone que los flujos netos de caja intermedio se reinvierten a la tasa del WACC.
  6. Si Ud. proyecta los balances de las rondas futuras mediante el método del porcentaje de ventas, señale la alternativa correcta: Si el FER para un período es positivo significa que voy a necesitar recursos externos para financiar mis Activos.
  7. En el Cesim, la ratio endeudamiento neto: Puede presentar un resultado negativo.
  8. Cuando se evalúa una propuesta de inversión que tiene un horizonte de evaluación definido (por ejemplo, una propuesta pública), el procedimiento más adecuado estimar el valor de liquidación es: Valor comercial
  9. Si un accionista al final de la ronda cero invierte US$ 100.000 en acciones. La empresa al final de la ronda tres obtiene un retorno acumulado del accionista del 10% (la empresa no paga dividendos) entonces, al final de la ronda tres el accionista obtiene: R: US$133,100
  10. En el modelo CAPM el riesgo específico asociado a un activo se refleja: No se refleja en el modelo CAPM
  11. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones corresponde al concepto de ROE de un periodo determinado?: Mide la rentabilidad en relación con el monto invertido por los accionistas.
  12. La ratio de endeudamiento neto del CESIM: Puede ser negativo, cero o positivo.
  13. La rentabilidad de los dividendos para un periodo determinado corresponde a: Utilidades distribuidas por acción en relación con el precio de la acción.
  14. En relación con los precios de transferencia podemos afirmar lo siguiente: Es recomendable utilizar el mayor valor en aquellos mercados donde la tasa de impuesto es mayor.
  15. Con respecto al cálculo de la tasa interna de retorno (TIR) de una propuesta de inversión, podemos afirmar lo siguiente: En su cálculo supone que los flujos netos de caja intermedio se reinvierten a la tasa TIR
  16. Señale la alternativa correcta que utiliza el Cesim para valorizar la empresa: Promedio ponderado de las 5 valoraciones.
  17. Con relación a los siguientes conceptos, seleccione la afirmación correcta: Para valorizar una empresa debemos utilizar los flujos netos de caja y el costo de capital apropiado.
  18. En relación con el EBIT y el EBITDA, se puede afirmar lo siguiente: El EBIT considera más costos que el EBITDA.