Banco de España: Área de Crédito

Entidades de Crédito

Se subdivide en entidades de crédito y las auxiliares u otras. Las entidades de crédito, a su vez, se subdividen en entidades de depósito y resto de entidades.

a) Entidades de Depósito

Son entidades de depósito aquellas que hace no mucho eran intermediarios financieros bancarios, los únicos habilitados para captar depósitos. Hablamos de los bancos, las cajas de ahorro y las cooperativas de crédito.

b) Otras Entidades Crediticias

  • ICO: Instituto de Crédito Oficial, que no es una entidad de depósito, pero sí que concede créditos facilitando líneas de financiación a agentes estratégicos prioritarios de determinados sectores. Lo que hace es subvencionar el tipo de interés, con lo que no da directamente los créditos, sino que es un intermediario entre prestatarios y prestamistas.
  • EFC: Establecimientos Financieros de Crédito, empresas que pueden conceder financiación, pero no captar depósitos, como empresas de factoring, leasing, financieras de ventas a plazos como la financiera del Corte Inglés.

Entidades Auxiliares

Algunos ejemplos de entidades auxiliares son:

  • a) LAS SGR: Sociedades de Garantía Recíproca y Refinanciamiento, que prestan avales en operaciones de financiación, pero no hay que confundirlas con las de capital riesgo. Por ejemplo, Aval Madrid.
  • b) LAS SOCIEDADES DE TASACIÓN DE ACTIVOS: Valoran activos, especialmente inmobiliarios. El inmueble que será objeto de la garantía inmobiliaria debería ser valorado de manera independiente.
  • c) LOS ESTABLECIMIENTOS DE CAMBIO DE MONEDA (de aeropuertos o estaciones).
  • d) LAS ENTIDADES DE PAGO (por ejemplo, Western Union): Son importantes en el proceso de desintermediación, realizan envíos de remesas como Money Transfer o facilitan cobros y pagos entre dos agentes, como PayPal.
  • e) EDES: Las entidades de dinero electrónico. Son muy importantes en la desintermediación y la liberalización. Estas entidades están autorizadas para emitir dinero, obviamente con un respaldo, que es el depósito que tiene el cliente en la entidad bancaria. No se puede emitir por encima de los saldos reales. Esto es lo que va a hacer Apple, que ya ha sido autorizada.

CNMV: Mercado de Valores, Derivados, etc.

1) Entidades de Servicios de Inversión (ESI)

  • a. SOCIEDADES Y AGENCIAS DE VALORES: Estas facilitan la compra y venta de valores mobiliarios a cualquier cliente.
  • b. SOCIEDADES GESTORAS DE CARTERAS: Hace falta la autorización expresa del cliente, y se cobra una comisión por el mandato de gestión de la cartera.
  • c. EAFIS: Empresas de Asesoramiento Financiero. Son empresas que asesoran a clientes sobre decisiones de inversión, de financiación y de administración de su patrimonio. Estas no pueden operar en el mercado por mandato de sus clientes, pero se pondrán en contacto con sociedades gestoras.
  • d. LOS BANCOS, CAJAS Y COOPERATIVAS.
  • e. LAS EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA que tengan autorización en España.

2) Entidades Relacionadas con la Inversión Colectiva

  • a. SOCIEDADES Y FONDOS DE INVERSIÓN: Son patrimonios constituidos por las aportaciones de una pluralidad de inversores, carecen de personalidad jurídica. Es invertido por una sociedad gestora en los mercados financieros. En función del rendimiento, el valor del patrimonio aumenta o disminuye y, en función de las participaciones, tendremos un aumento o decremento del valor. Los inversores o partícipes están accediendo a una gestión especializada. A día de hoy, una gestora de fondos podría operar sin tener autorización de la CNMV en España si cumple una normativa armonizada y es autorizada por otro estado miembro. Las denominamos UCITS.

3) Gestoras y Fondos de Titulización de Activos

La titulización consiste en la transformación en un activo financiero de una serie de flujos de caja recurrentes con objetivo de conseguir financiación y ofrecer a los inversores un activo. Estos fondos funcionan como un fondo de inversión, pero tienen unos activos especiales procedentes de la titulización. Por ejemplo, el proceso de titulización hipotecaria, o titulización y creación de bonos de derechos de imagen, etc.

4) Entidades de Capital Riesgo (Private Equity)

Son entidades que invierten en las empresas que creen que van a ser rentables para obtener una plusvalía al hacer la desinversión.

5) Agencias de Rating

Su principal función es otorgar una puntuación en función de la solvencia que nos merece la deuda emitida en los mercados por una determinada empresa. Cuando uno va a emitir deuda en un mercado tiene que cumplir requisitos, aunque no es obligatorio tener el rating en España, difícilmente va a obtener bonos en el extranjero si no se ha valorado su deuda.

Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones: Seguros y Fondos de Pensiones

Se supervisa tanto a las empresas que ofrecen el servicio de aseguramiento como a los agentes mediadores u otras entidades relacionadas con el seguro o la previsión de jubilación.

1) Intermediarios de Seguros

En España la actividad de seguros está sujeta a reserva, es una actividad exclusiva y excluyente. Solamente puede dedicarse al seguro, es decir, a la cobertura de determinados riesgos, un determinado tipo de empresas:

  • i. Las sociedades aseguradoras (SA).
  • ii. Las mutuas (sólo a sus socios).
  • iii. La cooperativa de seguro (a sus socios).
  • iv. Las mutualidades de previsión social accesorias para complementar las prestaciones del Estado. Ej. MUFACE.
    • Mapfre: Empezó siendo una mutua de agricultores en Castilla, ahora es una S.A. y es internacional y muy importante.

2) Mediadores

Empresas o personas físicas que facilitan la contratación de seguros, es decir, que atraen a las personas a contratarlos.

  • i. Agentes: La diferencia entre un agente y un corredor es que los primeros firman un contrato, exclusivo o no, de forma que sólo puede vender seguros de aquellas compañías con las que ha contratado.
  • ii. Corredores: No firman ningún contrato con ninguna, por lo que te recomiendan el mejor seguro. Algunos pueden cobrar parte de la prima como contraprestación.

3) Resto de Entidades

El resto de entidades son, por ejemplo:

  • a. Consorcio de Compensación de Seguros: Que asegura a quien ninguna compañía quiere asegurar, o hace pólizas para circunstancias excepcionales como las catástrofes porque las pólizas normales no lo hacen.
  • b. CESE (Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación): Es del Estado (51%).