La Política Monetaria y su Impacto en la Economía

La política monetaria es el conjunto de medidas adoptadas por la autoridad monetaria para alcanzar los objetivos perseguidos mediante la variación de la cantidad de dinero en circulación, así como de la alteración del precio del dinero.

Clasificación de la Política Monetaria

Se clasifica en función de:

  • Naturaleza de los instrumentos monetarios aplicados.
  • Función de los efectos de dichas políticas sobre la economía.

A. Instrumentos Monetarios

Son aquellos de los que se vale el SEBC (Sistema Europeo de Bancos Centrales) para llevar adelante la política monetaria:

  • Mecanismo de reservas mínimas: Incrementa o reduce la liquidez del sistema bancario, ya que obliga a las entidades de crédito a mantener un determinado coeficiente de caja.
  • Operaciones de mercado abierto: Principal instrumento de la política monetaria europea. Consisten en controlar el precio del dinero y gestionar la cantidad de dinero en circulación.
  • Facilidades permanentes: Facilidades de liquidez que reciben los bancos privados del Banco Central de su propio país.

B. Efectos sobre la Economía

Las decisiones de política monetaria versan sobre dos cuestiones fundamentales: la cantidad de dinero en circulación y el precio del dinero.

  • Política Monetaria Expansiva: Busca aumentar la oferta monetaria. Se logra:
    • Prestando mayor cantidad de dinero a los bancos.
    • Bajando el tipo de interés.
    • Disminuyendo el coeficiente de caja.
  • Política Monetaria Restrictiva: Busca disminuir la oferta monetaria. Se consigue:
    • Prestando menor cantidad de dinero a los bancos.
    • Subiendo los tipos de interés.
    • Aumentando el coeficiente de caja.

El Sistema Financiero: Estructura y Funcionamiento

El sistema financiero es la estructura compuesta por un conjunto de intermediarios que, regulado por organismos públicos, canalizan el ahorro de recursos hacia la financiación del consumo familiar, la inversión empresarial y el gasto público.

Activos Financieros

Los activos financieros (instrumentos financieros) son productos o títulos que suponen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y, al mismo tiempo, una obligación para quienes los deben.

Los recursos o activos financieros se diferencian por:

  • Liquidez: Capacidad de convertir el activo en dinero legal a corto plazo.
  • Riesgo: Probabilidad de no pago por parte del deudor (emisor del activo).
  • Rentabilidad: Capacidad del activo para producir intereses.

Intermediarios Financieros

Son instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e inversores. Hay dos tipos:

  • Bancarios: Banca privada o cajas de ahorro, que ofrecen productos financieros aceptados como medio de pago.
  • No bancarios: Empresas aseguradoras, que no pueden ofrecer productos financieros como dinero o similar.

Eurosistema y Cooperativas

Eurosistema es el término adoptado para designar al BCE (Banco Central Europeo) y a los bancos centrales de los países de la UE que han adoptado el euro como moneda común.

Una cooperativa es una asociación de personas físicas o jurídicas, con intereses comunes, que desarrollan una determinada actividad empresarial. Sus resultados económicos tienen como prioridad la atención de unos fondos comunitarios previamente pactados.

Las Bolsas de Valores y su Funcionamiento

Las bolsas de valores son asociaciones civiles de servicio al público.

Tipos de Renta

  • Renta fija: Títulos que representan un porcentaje del préstamo concedido a una empresa. Su remuneración es un interés fijo pactado desde la emisión.
  • Renta variable: Las acciones son los títulos más famosos. Representan un porcentaje de propiedad sobre el capital de una sociedad.

Un índice bursátil mide la evolución de un conjunto de valores representativos, según su grado de liquidez.

Funciones de las Bolsas de Valores

  • Determinan el precio y el valor de los títulos según las leyes de la oferta y la demanda.
  • Informan sobre precios, variación y volúmenes de transacción.
  • Aseguran la rápida ejecución y liquidación de las operaciones de compra y venta.
  • Supervisan la actuación de las sociedades y agencias de valores.

El Mercado de Renta Variable

En este mercado, las empresas captan financiación emitiendo títulos valores llamados acciones a cambio de dinero y de la entrega de un porcentaje de propiedad sobre ellas.

Mercado Primario y Secundario

  • Mercado primario o de emisión: Crea los activos y canaliza el ahorro hacia la inversión. La emisión debe ser autorizada por la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).
  • Mercado secundario: Mercado de segunda mano donde se negocian valores previamente emitidos. Permite vender acciones adquiridas en el mercado primario. Es lo que se conoce como bolsa de valores.

Otros Intermediarios Financieros No Bancarios

Además de la bolsa, existen otros intermediarios no bancarios:

  • Instituto de Crédito Oficial (ICO): Actúa bajo las órdenes del Gobierno y concede ayudas a sectores económicos con dificultades.
  • Compañías aseguradoras: Emiten un activo financiero específico, la póliza de seguros.
  • Fondos de pensiones privadas: Complementan las pensiones públicas por jubilación.
  • Sociedades y fondos de inversión: Grupos de inversores que se agrupan para acceder mejor a la bolsa de valores.
  • Empresas de leasing: Financiación mediante alquiler de bienes de capital.
  • Empresas de factoring: Venta de derechos de cobro pendientes a una empresa factor.
  • Empresas de servicios de inversión: Gestionan activos de alta liquidez en mercados especializados.
  • Sociedades de garantía recíproca: Facilitan el acceso a financiación para pequeñas y medianas empresas.
  • Financieras de consumo: Permiten el acceso al consumo o utilización de bienes y servicios mediante pago a plazos.