Productos y Operaciones del Sistema Financiero: Cuentas, Créditos y Más

Sistema Financiero

El sistema financiero es el conjunto de instituciones, medios y mercados cuya finalidad es canalizar el ahorro, haciendo que los recursos económicos lleguen desde las unidades con exceso (ahorradores) hasta las unidades con déficit (prestatarios).

Intermediarios Financieros

Los intermediarios financieros son el conjunto de instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores y prestatarios. Favorecen el traspaso de recursos entre unos y otros.

Tipos de Intermediarios Financieros

• Entidades de depósito (bancos, cajas de ahorro): reciben de los ahorradores fondos o recursos económicos con la obligación de retribuirles (intereses). Aplican esos fondos en forma de préstamos u operaciones similares a personas o empresas que necesiten recursos.
• Instituciones de inversión colectiva: su objeto es la captación de fondos, bienes o derechos (ahorradores) para gestionarlos en bienes, derechos o valores (emitidos por unidades deficitarias) con el objetivo de obtener una mayor rentabilidad para los ahorradores.
• Instituciones de ahorro contractual (compañías de seguros, fondos de pensiones): toman fondos de los ahorradores de forma periódica y los invierten en el mercado de capitales a largo plazo.

Función de los Intermediarios Financieros

Su función principal es la intermediación y transformación de activos. Transforman acciones, bonos y obligaciones (que buscan financiarse) en depósitos, participaciones, préstamos, etc. (que ofrecen a los ahorradores).

Activos Financieros

Los activos financieros son títulos, valores o documentos que otorgan al inversor una serie de derechos económicos. Los activos se compran, mientras que los pasivos se emiten.

Funciones de los Activos Financieros

• Hacer llegar recursos de las unidades con superávit a las deficitarias.
• Distribuir el riesgo entre los agentes.

Características de los Activos Financieros

• Liquidez: capacidad para transformarse en dinero sin una pérdida sustancial de su valor.
• Riesgo: posibilidad de no recuperar el valor completo de la inversión inicial. Hay dos tipos de riesgo:
  • Riesgo de impago: no recibir los intereses acordados ni la cantidad entregada.
  • Riesgo de mercado: provocado por variaciones en el valor del instrumento, una disminución que impida recuperar el capital invertido.

  A mayor riesgo, mayores tasas de rentabilidad.

• Rentabilidad: ganancia que obtendríamos tras realizar la inversión en el activo financiero.

Funcionamiento del Sistema Financiero

Los ahorradores acuden al mercado financiero buscando activos primarios y secundarios. Las unidades deficitarias emiten activos primarios para que los compren los ahorradores. Los intermediarios financieros crean activos secundarios y los ofrecen a los ahorradores como alternativa a la inversión en activos primarios.

Productos Financieros de Pasivo

Las operaciones de pasivo consisten en la captación de recursos económicos de los clientes mediante la utilización de instrumentos financieros, como las libretas de ahorro.

Cuentas Corrientes y Cuentas de Ahorro

Características Comunes

• Las operaciones de cobro y pago se reflejan en ellas.
• Su saldo es en dinero.
• Pueden ser suscritas por personas físicas o jurídicas.
• Tienen gran liquidez y fácil disponibilidad.
• Están sujetas al IRPF.

Cuentas de Ahorro

Las anotaciones se realizan en un soporte físico (libreta).

Tipos de Cuentas de Ahorro

• Según los colectivos: infantiles, estudiantes, tercera edad.
• Según la finalidad:
  • Compra de vivienda: libretas de ahorro-vivienda, cuyos ingresos están destinados a la adquisición de la primera vivienda.
  • Inversión: obtención de un préstamo destinado a financiar la compra de valores.
  • Creación de una nueva empresa: cuenta de ahorro-empresa, cuyos ingresos están destinados a la constitución de una nueva empresa.

Cuentas Corrientes

Se gestionan mediante talonarios de cheques y extractos. Presentan máxima liquidez y fácil disponibilidad. La liquidación de intereses es trimestral y presentan una baja rentabilidad.

Clases de Cuentas Corrientes

• Estándar.
• Personal: sujeta a determinadas condiciones especiales, como un tipo de interés preferente.
• Profesional: con condiciones especiales para profesionales que trabajan por cuenta ajena o propia (empresas, entes públicos, etc.).
• En moneda extranjera: para transacciones en una divisa distinta al euro.
• Supercuentas o cuentas de alta remuneración: se pacta el devengo de intereses en función de los saldos medios. A mayor saldo medio, mayor remuneración.

Depósitos e Imposiciones a Plazo

El cliente realiza una aportación a la entidad financiera, teniendo la obligación de mantenerla durante un tiempo determinado. El objetivo es obtener unos intereses previamente pactados y superiores a los que se obtendrían en una cuenta corriente o de ahorro. La liquidación se realiza periódicamente o al finalizar el plazo del depósito.

En el contrato se establecen las condiciones de rentabilidad, el periodo de tiempo y las comisiones o penalizaciones por disponer del dinero antes de la finalización.

Existe un riesgo asociado a que los tipos de interés suban (para el ahorrador) o bajen (para la entidad financiera). El tipo de interés pactado se mantendrá durante el periodo acordado.

Tipos Especiales de Imposiciones a Plazo Fijo

• En divisas: se formaliza el depósito en una moneda distinta. La rentabilidad puede ser mayor, pero el riesgo también es mucho mayor.
• Depósitos bonificados: ofrecen un mayor interés en función del grado de vinculación del cliente con la entidad financiera (nómina, plan de pensiones, etc.).
• Depósitos estructurados o indexados: se divide la cantidad en dos partes: una destinada a un depósito a plazo fijo y otra a valores bursátiles.

Pagarés Bancarios y Acciones Preferentes

Pagarés Bancarios

Los pagarés son títulos de renta fija. Su vencimiento oscila entre 3 y 18 meses. Están garantizados por una entidad privada y no por el Estado. El riesgo radica en que, en caso de quiebra de la empresa, se pierde el dinero invertido. Tienen muy poca liquidez, ya que es muy difícil cancelarlos anticipadamente. Habría que negociar con posibles compradores el precio del pagaré, y la negociación suele ser a la baja. Ofrecen una rentabilidad con intereses muy superiores a los ofrecidos por los depósitos.

Acciones o Participaciones Preferentes

Son una mezcla entre acciones y renta fija.

Características de las Acciones Preferentes

• No están cubiertas por el Estado.
• Durante el primer año no generan intereses si la entidad no obtuvo beneficios.
• Pueden venderse, pero al precio que establezca su cotización.

Tienen muy poca liquidez: venderlas puede suponer perder mucho dinero. Su rentabilidad es alta, pero no está exenta de riesgo.

Productos Financieros de Activo

Las operaciones de activo consisten en la cesión de dinero a una persona o empresa durante un periodo de tiempo determinado. Como contraprestación, se reciben intereses.

Características de las Operaciones de Activo

• Instrumento utilizado: operaciones de préstamo, crédito, intermediación (leasing, factoring).
• Periodo de tiempo: instrumentos de financiación a largo plazo y a corto plazo.
• Titular de la operación: persona física o jurídica.

Riesgo en las Operaciones de Activo

El riesgo surge de la inseguridad sobre la posibilidad de impago del capital prestado. Las entidades financieras tienen un departamento que estudia el riesgo de las personas físicas o jurídicas. Para analizarlo, consultan tres fuentes de información:

• RAI (Registro de Aceptaciones Impagadas): registro en el que aparecen letras domiciliadas y aceptadas que hayan sido devueltas (por un importe superior a 330,51 €).
• ASNEF (Asociación Nacional de Establecimientos Financieros de Crédito): registro que muestra las cuotas impagadas a entidades de crédito.
• CIRBE (Central de Información de Riesgos del Banco de España): registro que muestra las operaciones de activo que se encuentran en vigor en el momento actual (por un importe superior a 6.010,12 €).

Si el cliente aparece en el RAI o en el ASNEF, se para la operación. Si aparece en la CIRBE, se comprueba su endeudamiento (si supera el endeudamiento máximo fijado por la empresa, se deniega la operación).

Otros Factores de Riesgo

• Titular: el riesgo es mayor para una empresa que responde limitadamente ante las deudas que para un empresario individual que responde con la totalidad de sus bienes.
• Instrumento: según el instrumento, el riesgo varía (tarjetas de crédito, pólizas de crédito, pagarés, préstamos personales, etc.).
• Garantías: garantías de cobro que las entidades financieras exigen para la contratación de la operación.
• Importe: el riesgo crece en función del importe.
• Plazo: a mayor plazo, mayor riesgo, porque hay más posibilidades de que las condiciones cambien.

Operaciones de Crédito

En un contrato de crédito, la entidad financiera proporciona al cliente fondos hasta cierto límite o cantidad. La entidad financiera recibe una comisión más los intereses por los días que el cliente adeuda y en función de las cantidades de las que haya dispuesto en cada momento.

Diferencias entre Crédito y Préstamo

Los créditos se formalizan en una póliza donde se establecen las condiciones de funcionamiento. Se instrumentan en una cuenta bancaria y su funcionamiento es parecido al de una cuenta corriente.

Costes de una Póliza de Crédito

• Intereses: calculados en función de la cantidad dispuesta y el tiempo de vigencia.
  • Intereses deudores: calculados sobre la parte del crédito dispuesto.
  • Intereses excedidos: calculados sobre la parte dispuesta que excede del límite.
• Comisión de apertura: se calcula en función del límite del crédito concedido. Se paga una sola vez al principio.
• Comisión de disponibilidad: se calcula en función del saldo medio no dispuesto (fondos contratados no utilizados).
• Comisión de excedido: se calcula sobre el mayor saldo excedido.

La liquidación de estas cuentas se realiza mediante el método hamburgués.

Ventajas de las Operaciones de Crédito

• Disponibilidad inmediata.
• Los intereses se calculan sobre las cantidades dispuestas.
• Cuenta operativa (se pueden ingresar o retirar fondos).
• Tramitación rápida y sencilla.

Operaciones de Préstamo

Los préstamos consisten en la cesión de recursos de la entidad financiera a sus clientes con el fin de que puedan realizar una actividad en concreto. Las operaciones de préstamo tienen un plazo de devolución y una periodicidad de amortización. La amortización se realiza mediante cuotas periódicas compuestas de capital más intereses.

Se formalizan en una póliza o escritura pública ante notario, dependiendo de la cuantía u otras particularidades.

Garantías de los Préstamos

• Garantía personal: el prestatario responde con todo su patrimonio, bienes y derechos. Se utilizan para la adquisición de bienes y servicios.
• Garantía real: en los préstamos hipotecarios, la principal garantía es el propio inmueble.

Crédito Comercial y Descuento Bancario

Crédito Comercial

Son créditos concedidos entre empresas. Pueden surgir de forma explícita (emisión de una letra de cambio) o por retrasos en los recibos y pagos.

Descuentos Bancarios

La entidad financiera abona al cliente el importe nominal de un efecto no vencido menos los intereses, comisiones y gastos correspondientes. El importe final es el importe líquido.

Intervienen tres figuras:

• Librador: acreedor de la deuda, emite la letra.
• Librado: persona obligada a pagar.
• Tenedor: poseedor final de la letra. Puede ser el librador o la entidad financiera.

Las letras pueden ser un método de pago mediante el endoso, que consiste en pagar a un tercero mediante la transmisión de la propiedad de la letra.