Banco Central de la República Argentina (BCRA)

El BCRA es la entidad autorizada para emitir billetes y monedas en el país.

Funciones del BCRA

  • Regula el crédito y los medios de pago.
  • Ejecuta la política monetaria (concentrar y administrar reservas).
  • Vigila la liquidez y el funcionamiento del mercado financiero.
  • Aplica regulaciones a las entidades financieras.
  • Estimula el desarrollo y fortalecimiento del mercado de capitales.

Su misión es preservar el valor de la moneda y cuidar la estabilidad del sistema financiero.

Política Monetaria

Conjunto de acciones que realiza el BCRA para garantizar el equilibrio en el mercado de dinero. Influye sobre:

  • La cantidad de dinero en el mercado.
  • Tasas de interés.
  • Niveles de consumo, inversión, producción y empleo de la economía.

Tipos de Política Monetaria

  • Expansiva: medidas que incrementan la cantidad de dinero en la economía.
  • Contractiva: medidas que reducen la cantidad de dinero en la economía.

Instrumentos de la Política Monetaria

  • Modificación de encajes: El BCRA establece un porcentaje de los depósitos que los bancos reciben que no pueden ser prestados y deben ser depositados en el BCRA. Este porcentaje se denomina “encaje”. Regula la cantidad de dinero que circula y tiene resultados a mediano plazo.
  • Intervención en el mercado: El BCRA compra oro y divisas para emitir más pesos (+dinero en la economía), y también puede venderlas para disminuir la cantidad de pesos en circulación (-dinero en la economía). El objetivo es suministrar divisas al mercado, acumular reservas o evitar fluctuaciones bruscas en el tipo de cambio.

Mercado de Divisas

Es donde se compran y venden las monedas de los diferentes países.

Tipos de Cambio

  • Cambio fijo: el banco central interviene activamente para mantener el tipo de cambio establecido.
  • Cambio flexible: el valor está establecido por la oferta y demanda de divisas en el mercado.

Política Financiera

Cada país define sus reglas y normas según sus características y necesidades.

Misión del BCRA en la Política Financiera

Crea las condiciones necesarias para impulsar y fortalecer la estabilidad financiera:

  • Dicta normas que regulan la actividad financiera (capital mínimo que deben tener los bancos, la forma de calificar a los deudores, los recaudos para evitar problemas financieros).

Instrumentos de la Política Financiera

  • Efectivo mínimo: exige que los bancos mantengan un porcentaje de efectivo sobre los depósitos a la vista depositado en el BCRA. Sirve para cubrir necesidades de liquidez que puedan tener los bancos.
  • Clasificaciones de deudores y previsiones y garantías: los bancos asignan a sus clientes una calificación de 1 a 6 de acuerdo a su conducta crediticia. A mayor calificación, mayor confianza y menor riesgo. A mayor riesgo, mayor previsión.
  • Capitales mínimos: se les obliga a mantener un capital básico para que dispongan de mayor solvencia en la operatoria.
  • Funcionamiento y graduación de crédito: no permite otorgar demasiados créditos a una misma persona.

Bancos

Los bancos son organismos comerciales de carácter financiero que reciben depósitos (en cuenta corriente, plazo fijo, cajas de ahorro) y otorgan préstamos. Obtienen beneficios a través del cobro de comisiones e intereses.

Clasificación de los Bancos

Según su origen:

  • Bancos oficiales: pertenecen al Estado, creados en virtud de una ley (BCRA, Banco de la Provincia de Buenos Aires).
  • Bancos mixtos: se crean mediante una norma legal y el capital es aportado por el Estado y por empresas privadas.
  • Bancos particulares: capital aportado por personas privadas (Sociedad Anónima, por ejemplo) y controlados por el BCRA.

Según la naturaleza de sus operaciones:

  • Banco de emisión: facultados legalmente para emitir billetes y monedas por cuenta del Estado (son oficiales, BCRA).
  • Banco de crédito real: conceden préstamos con garantía hipotecaria o prendaria.
  • Banco de inversión: emisión de bonos y obligaciones.
  • Bancos de depósitos y descuentos: bancos comerciales por excelencia.
  • Cajas de ahorro: reciben depósitos en pequeñas sumas.

Tipos de Bancos

  • Bancos comerciales: realizan todas las operaciones activas, pasivas y de servicios no prohibidas.
  • Banco de inversión: emite bonos, obligaciones y certificados de participación, actuar como fideicomiso y depositarios de fondos comunes de inversión, realiza operaciones en capital extranjero.
  • Bancos hipotecarios: recibe depósitos de participación en préstamos hipotecarios y en cuentas especiales, emite obligaciones hipotecarias, concede créditos para inmuebles.
  • Compañías financieras: emite letras y pagarés, concede créditos, otorga anticipos sobre créditos y también actúa como fideicomiso y depositarios de fondos comunes de inversión y gestiona la compra y venta de valores mobiliarios.

Operaciones Bancarias

  • Operaciones activas: las que el banco hace como inversor en busca de rentabilidad (cobrar intereses por préstamos otorgados).
  • Operaciones pasivas: las que ejecuta como deudor para conseguir recursos (pagar intereses por los depósitos recibidos).

Tasas de Interés

La tasa de interés indica el porcentaje que hay que pagar por los préstamos o por los depósitos.

  • Tasa de interés pasiva: son las que los bancos pagan por los depósitos.
  • Tasa de interés activa: son las que cobran los bancos al público por los préstamos que otorgan.

Sociedad Civil

Cuando dos o más personas se hubiesen obligado con una prestación con el fin de obtener una utilidad que dividirán entre sí. Características:

  • Constituidas por escritura pública.
  • No se inscriben en el Registro Público de Comercio (RPC).
  • Siempre tiene en cuenta quiénes son los socios (intuitu personae).
  • Los sistemas contables no están sujetos a requisitos legales.
  • Los socios no responden solidariamente por las deudas de la sociedad.
  • Los conflictos se debaten en fuero civil.

Sociedad Comercial

Dos o más personas en forma organizada adoptan uno de los cuatro tipos previstos en la ley. Se obligan a realizar aportes participando de los beneficios y soportando las pérdidas. Características:

  • Constituidas por instrumento público o privado.
  • Inscripción en el RPC.
  • Algunas son intuitu personae.
  • Deben llevar un sistema contable respetando requisitos legales.
  • Hay responsabilidad solidaria en algunas sociedades.
  • Los conflictos se debaten en fuero comercial.

Tipos de Sociedades Comerciales

  • Sociedades regulares: son las que adoptaron uno de los tipos previstos por la Ley 19.550. Se clasifican en:
    • Sociedades de personas (sociedad colectiva, en comandita simple, de capital e industria o industrial).
    • Sociedades por cuotas (SRL).
    • Sociedades por acciones (SA o sociedad en comandita por acciones).
  • Sociedades constituidas irregularmente: es decir que no cumplieron con los requisitos previstos por la Ley 19.550. Se clasifican en:
    • Sociedades irregulares: tienen contrato escrito pero no fueron inscriptas en el RPC.
    • Sociedades de hecho: no tienen contrato ni tipo social ni están inscriptas en el RPC.

Contrato de Sociedad

Características:

  • Plurilateral: cantidad ilimitada de socios.
  • Consensual: consentimiento de los socios, en este nacen los derechos y las obligaciones de cada uno.
  • Conmutativo: los socios ya saben las ventajas y los sacrificios.
  • Oneroso: es necesario contribuir con aportes.
  • De duración: son actividades sucesivas.
  • De organización: quedan reglamentadas las relaciones entre los socios y las normas internas.

Requisitos del Contrato:

  • Individualización de los socios.
  • Denominación de la sociedad: el nombre de la sociedad, dominio social.
  • Objeto social: es la categoría de actos que la sociedad se propone a cumplir para lograr su finalidad, el cual debe ser lícito, posible, preciso y determinado.
  • Capital social: el monto expresado en pesos, cuánto aportó cada socio y tiene que estar relacionado al objeto social.
  • Plazo de duración: vencimiento del plazo, es decir, disolución de la sociedad, tiene que estar determinado.
  • Organización administrativa: establecer cómo van a funcionar los órganos de la sociedad y de qué forma se van a llevar a cabo las reuniones de los socios.
  • Reglas para distribuir las utilidades y soportar las pérdidas.
  • Derechos y obligaciones de los socios.
  • Funcionamiento de la sociedad y también las cláusulas referidas a la disolución y liquidación.

Clasificación de los Impuestos

  • Impuestos directos: gravan cualquier clase de ingreso o renta, herencias y son graduados.
  • Impuestos indirectos: se establecen sobre el importe de la venta de bienes económicos.
  • Impuestos reales: consideran en forma exclusiva la renta o riqueza del contribuyente.
  • Impuestos personales: tienen en cuenta las condiciones personales del contribuyente.
  • Impuesto único: se cobra como único recurso derivado del poder de imposición del Estado.
  • Impuesto múltiple: se aplican varios impuestos a la vez.
  • Impuesto progresivo: la tasa del impuesto sube si la renta o valor del bien también lo hace.
  • Impuesto regresivo: la tasa del impuesto baja a medida que aumenta la base imponible.
  • Impuesto ordinario: permanente.
  • Impuesto extraordinario: se aplica en situaciones excepcionales.
  • Impuesto sobre la renta: grava los ingresos anuales.
  • Impuesto sobre el capital: depende del valor patrimonial.
  • Impuesto sobre el gasto: grava el consumo.

Efectos Económicos de los Impuestos

Los impuestos tienen efectos sobre la economía, ya que modifican la distribución del ingreso, los precios relativos y el nivel de actividad económica.

Forma en que se Reparte la Carga Tributaria entre las Economías Privadas

  • Contribuyente de jure: persona física o jurídica obligada por ley al pago del impuesto.
  • Percusión: fenómeno inicial en virtud del cual el deudor legal es obligado al pago del tributo.
  • Traslación: proceso por el cual el contribuyente de jure traslada la carga del impuesto a otra persona.
  • Incidencia: fenómeno final por el cual el contribuyente de facto soporta el peso del tributo.
  • Difusión: efectos económicos que, sobre los consumos o la producción, se produce como consecuencia de la traslación y la incidencia final de los impuestos.

Efectos de los Impuestos sobre las Fluctuaciones Económicas

El impuesto ejerce una influencia sobre el funcionamiento del sistema económico. Sus objetivos son:

  • Amortiguar fluctuaciones económicas: a corto plazo, busca suavizar las fluctuaciones coyunturales.
  • Servir de instrumento al desarrollo económico: a largo plazo, busca influir en la tendencia secular de la economía.

La política fiscal debe operar en conjunto con la política monetaria para lograr sus objetivos. Además de las fluctuaciones coyunturales y la tendencia secular, existen las fluctuaciones estacionales y esporádicas.